【HKSI LE 卷一攻略】基本证券及期货规例考试｜60题全面拆解+温习技巧
HKSI LE Paper 1 基本证券及期货规例最强攻略！深入拆解九大章节考点及占分比重、高效温习策略、高频必考概念、实战应考技巧，助你一 take 过 70% 合格线。附官方资源及模拟试题推荐。
一、考试概览：你需要知道的一切
证券及期货从业员资格考试（Licensing Examination for Securities and Futures Intermediaries，简称 HKSI LE）是由香港证券及投资学会（HKSI Institute）举办、获证券及期货事务监察委员会（SFC）认可的法定资格考试。
任何人士如欲在香港从事证券及期货相关的受规管活动——无论是申请成为持牌代表（Licensed Representative）还是负责人员（Responsible Officer）——都必须通过相关的 HKSI LE 考试。而 Paper 1（卷一）：基本证券及期货规例是所有受规管活动（第 1 至 10 类及第 13 类）的必考卷，被业界称为「死亡之卷」。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 考试全名 | 卷一：基本证券及期货规例 |
| 英文名称 | Paper 1: Fundamentals of Securities and Futures Regulation |
| 主办机构 | 香港证券及投资学会（HKSI Institute） |
| 监管机构 | 证券及期货事务监察委员会（SFC） |
| 题目数量 | 60 条多项选择题 |
| 考试时间 | 90 分钟 |
| 合格分数 | 70%（即答对 42 题） |
| 考试语言 | 中英双语对照 |
| 考试模式 | 电脑考试（CBE） |
| 考试费用 | HKD 1,630（香港/遥距）｜HKD 2,050（海外考场） |
| 及格率 | 约 53%（2024-2025 年数据） |
| 答错扣分 | 不设倒扣 |
二、谁需要考 HKSI LE Paper 1？
Paper 1 是 SFC 发牌的基础必考卷，无论你从事哪一类受规管活动都必须通过。以下是常见的职位要求：
| 受规管活动 | 类别 | 持牌代表需考 |
|---|---|---|
| 证券交易 | 第 1 类 | 卷一 + 卷七 + 卷八 |
| 期货合约交易 | 第 2 类 | 卷一 + 卷七 + 卷九 |
| 就证券提供意见 | 第 4 类 | 卷一 + 卷七 + 卷八 |
| 就机构融资提供意见 | 第 6 类 | 卷一 + 卷七 + 卷十一 |
| 资产管理 | 第 9 类 | 卷一 + 卷七 + 卷十二 |
典型需要 HKSI LE 资格的职位包括：证券经纪、股票分析师、投资银行家、基金经理、私人银行客户经理、合规主任、财务顾问等。
三、九大考试范围全面拆解
HKSI LE Paper 1 的课程大纲分为九个章节，涵盖超过 300 页官方教材。以下是各章节的重点内容：
章节一：香港金融业监管概览
认识香港的披露为本（Disclosure-based）监管模式、SFC 与金管局（HKMA）的职能分工、香港交易所（HKEX）的角色、以及《证券及期货条例》下的 13 类受规管活动。
高频考点：披露为本 vs 审批为本、13 类受规管活动的区分
章节二：相关香港法例及《公司条例》的原则
主体法例与附属法例的区别、公司法基础知识（包括可赎回股份、特别决议 75% 门槛等）。
高频考点：特别决议门槛 75%、主体法例 vs 附属法例
章节三：《证券及期货条例》
SFC 的三大监管目标：维持公平、有秩序及具透明度的市场；管理系统性风险；保障投资者权益。
高频考点：SFC 监管目标、系统性风险管理
章节四：发牌及注册与附属法例
负责人员的最低人数要求（每类活动至少 2 人）、大股东审批门槛（>10%）、适当人选准则、财政资源要求、持续专业培训（CPT）每年最少 10 小时。
高频考点：负责人员 ≥2 人、大股东 >10%、CPT 10 小时/年
章节五：业务操守与客户关系
诚实、公平交易、迅速执行指令等原则；利益冲突管理；认识你的客户（KYC）要求；客户资产规则（包括客户证券规则及客户款项规则）。
高频考点：KYC 要求、利益冲突处理、客户资产保护
章节六：业务运作与常规
八大业务范畴的内部监控、合规、审计及风险管理要求、纪录保存及申报义务。
高频考点：内部监控要求、纪录保存期限
章节七：参与香港交易所
交易所参与者的资格要求（必须持有 SFC 牌照）、卖空规则（只允许有抵押卖空）、透过中央结算系统（CCASS）进行结算、期权及期货交易类别、交收期限（T+2）。
高频考点：T+2 交收、有抵押卖空规则、CCASS 结算
章节八：取得公开资本
上市要求：3 年营业纪录、盈利/收入/市值测试、最低公众持股量要求、IPO 及集资规例。
高频考点：3 年营业纪录、上市测试标准
章节九：市场失当行为及不当交易手法
六类禁止的市场失当行为、刑事检控 vs 市场失当行为审裁处、民事程序「相对可能性的衡量」举证标准、SFC 纪律处分权力（谴责、罚款最高 1,000 万港元、暂停/撤销牌照）。
高频考点：六类市场失当行为、罚款上限 1,000 万、强制要约 30% 门槛
四、报名流程与费用
前往 HKSI 官方网站或使用 HKSI Institute 手机 App 报名
选择考试卷别、考场模式（现场/遥距/海外）
同意考试政策并完成网上付款
报名后 90 天内预约电脑考试时段
下载免费 eStudy Guide（仅限香港/澳门考生）
注意：考试以先到先得方式报名，费用一经缴付不设退款或转让。香港考场位于鲗鱼涌太古坊康和大厦 17 楼 HKSI Institute。
课程大纲更新：版本 3.5 适用于 2026 年 2 月 28 日或之前的考试；版本 3.6 于 2026 年 3 月 1 日起生效。请确保使用与考试日期对应的教材版本。
五、高效温习策略
官方建议温习时间为 55 至 85 小时，实际上如果使用完整教材，建议预留 80 至 90 小时（每个章节约 9 小时）。以下是经过验证的高效温习方法：
策略一：先读一遍教材，再专攻练习题
将官方 eStudy Guide 完整阅读一遍，然后转向做模拟试题。持续练习直到每个章节稳定达到 90% 以上正确率。
策略二：理解原理，非死记硬背
Paper 1 考的是概念应用而非纯粹记忆。如果你真正理解监管原则，错误选项会显得明显不合理。
策略三：用监管者思维答题
遇到情境题时，问自己：「SFC 会希望持牌人怎样做？」这个思维模式能帮助你应对模糊的题目。
策略四：牢记关键数字
虽然概念理解最重要，但某些数字必须牢记：强制要约门槛 30%、大股东门槛 10%、T+2 交收、CPT 10 小时/年、特别决议 75%、SFC 最高罚款 1,000 万港元。
策略五：目标 90% 而非 70%
真正考试总会有一些陌生题目。练习时达到 90% 正确率，才能在考试中留有足够缓冲空间。
六、考生常犯的十大错误
1. 轻视考试难度 — 不少 CFA/FRM 持有人首次应考都未能通过。Paper 1 涵盖范围极广，不可掉以轻心。
2. 死记硬背而不理解 — 考试压力下容易将「包括」与「不包括」混淆。理解概念才能以不变应万变。
3. 使用过时教材 — 课程大纲定期更新。使用旧版教材可能导致记错或遗漏新内容。
4. 忽略练习题 — 只读教材不做题是效率最低的温习方法。
5. 混淆 SFC 与金管局的职能 — 极常见错误：搞混持牌法团（SFC 监管）和注册机构（HKMA 监管）的分别。
6. 混淆披露为本与审批为本 — 香港采用「披露为本」而非「审批为本」监管模式，这是常见考点。
7. 记错交收期限 — 港交所股票交收期限是 T+2，不要混淆。
8. 混淆强制要约门槛 — 30% 控制权门槛是收购合并的重要概念。
9. 临急抱佛脚 — Paper 1 内容量庞大，临时抱佛脚效果极差。建议每天分段温习。
10. 只用官方教材 — 官方教材固然重要，但配合模拟试题和重点笔记温习效率更高。
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「10分钟 HKSI Paper 1」App 提供大量精选模拟试题，每题附有详细解析，帮助你在最短时间内掌握所有考点。
善用碎片时间，每日 10 分钟，高效通过基本证券及期货规例考试。
Android 下载
iOS 下载七、HKSI LE vs IIQE vs MPFE 比较
香港金融业有三大入行考试，分别针对不同范畴。以下是详细比较：
| 比较项目 | HKSI LE Paper 1 | IIQE Paper 1 | MPFE |
|---|---|---|---|
| 行业 | 证券及期货 | 保险 | 强积金 |
| 监管机构 | SFC | IA | MPFA |
| 题目数量 | 60 题 | 75 题 | 60 题 |
| 考试时间 | 90 分钟 | 120 分钟 | 120 分钟 |
| 合格分数 | 70% | 70% | 70% |
| 及格率 | 约 53% | 约 60-70% | 较高 |
| 计算题 | 无 | 少量 | 少量 |
| 建议温习 | 80-90 小时 | 40-60 小时 | 30-40 小时 |
八、官方资源及温习材料
官方免费资源
- • eStudy Guide — 报名后免费下载（仅限香港/澳门考生）
- • Sample Practice Tests — 官方模拟试题
- • Past Questions and Answers — 历年试题及答案
- • Examination System Simulator — 免费考试系统模拟器
温习建议
- • 使用 10minquiz HKSI Paper 1 App 进行系统性练习
- • 配合官方 eStudy Guide 阅读重点章节
- • 善用碎片时间做模拟试题，追踪弱项
- • 考前一周进行至少 2 次完整限时模拟考试
重要提示：HKSI 未授权任何第三方提供 LE 温习工具或学习支援资源。HKSI 不对任何第三方教材造成的损失负责。
九、考试日实战攻略
时间分配
90 分钟 60 题，平均每题 1.5 分钟。建议先快速完成有信心的题目，标记不确定的题目最后回来处理。不设答错扣分，所以绝对不要留空。
排除法技巧
遇到不确定的题目时，先排除明显错误的选项。通常可以排除 1-2 个选项，大幅提高猜中概率。
考场注意事项
提早 15 分钟到达考场。带备身份证明文件。遥距考试需使用智能手机（iOS 12+ 或 Android 9+）作为第二监考设备——自 2025 年 9 月 15 日起，平板电脑及手提电脑不再被接受。
十、常见问题 FAQ
Q: HKSI LE 证书有效期多长？
A: 通过所有所需考卷后，证书有效期为 3 年。取得 SFC 牌照后，每年须完成最少 10 小时持续专业培训（CPT）。
Q: Paper 1 有计算题吗？
A: 没有。Paper 1 纯粹考核监管概念和法规知识，不涉及任何计算。
Q: 考试可以选择只看中文或英文吗？
A: 可以。试题以中英双语同时显示，考生可自行选择阅读中文或英文版本。考试介面语言为英文。
Q: HKSI LE Paper 1 和 IIQE 有什么分别？
A: HKSI LE 是证券及期货业的牌照考试（SFC 监管），而 IIQE 是保险中介人的资格考试（IA 监管）。两者针对完全不同的金融行业。如果你想做股票经纪或基金经理，需要考 HKSI LE；想做保险代理，则需考 IIQE。
Q: 考试不合格可以重考吗？
A: 可以。不限重考次数，但每次均需重新缴费报名。建议认真准备后才再次应考。
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證券及期貨事務監察委員會(證監會)的發牌科進行以下哪兩項活動？\ni) 定期實地探訪中介人\nii) 監察持牌個人及負責人員的持續專業培訓\niii) 發牌予集體投資計劃\niv) 審閱持牌人士提交的週年申報表
加拿大工商銀行是一家認可的財務機構，由於香港銀行業是夕陽產業，該銀行希望透過向客戶銷售其他公司的基金產品來增加收入。該銀行應向哪裡申請牌照？
財政司有哪些權力？
當公司接受調查時，所有現任和前高級人員以及代理人（包括銀行、律師和核數師）都有責任： \ni) 提供所有擁有的簿冊和紀錄（包括允許審查員進入場所和進行搜查）。 \nii) 在需要時出席審查員面前並回答問題（在審查員要求下經宣誓）。 \niii) 向調查員提供資料，但銀行不需要提供與受審查公司無關的資料。 \niv) 提供一切合理的協助給調查員。
證監會所獲得的法院手令，不包括以下哪一項權力？
持牌法團的執行董事必須經證監會核准後方可擔任負責人，而該法團所需的負責人數量必須是執行董事的多少？
七天證券是一家持有第1類受規管活動牌照的持牌法團，同時也是交易所參與者，負責為客戶買賣港股。現在，他們想為客戶提供股票融資，是否需要額外的牌照呢？
證監會頒布的規則，如客戶證券規則屬於：
如獲客戶常設授權，則獲發牌進行第1類活動，即證券交易的中介人或其有聯繫實體，可： \ni) 將其持有的非客戶證券抵押予認可財務機構以借取款項 \nii) 將其持有的客戶證券抵押予認可財務機構以借取款項 \niii) 使用其持有的客戶證券或證券抵押品進行股票借貸交易 \niv) 將其持有的客戶證券或證券抵押品存入認可結算所或另一家第1類中介人，作爲償債的抵押品
當中介人為客戶提供證券保證金融資時，以下哪種方法是不正確的？
資產管理人發給客戶的月結單應該包含哪些內容？\n\ni) 該月內戶口有進行交易的相關資訊\nii) 該月內任何時間的結餘記錄\niii) 該月結束時仍有未平倉持倉的相關資訊\niv) 該月中介人的全部收費詳情
全部從事資產管理活動的中介人是否都需要向客戶發送月結單？
根據證監會的《內部監控指引》，一個理想的審計職能應具備以下哪項特點？
積金局要求強積金中介人與客戶交流時需遵守哪些操守守則？\ni) 強積金中介人不應接受任何現金支付，並需確認全部客戶支付的款項都妥善保管於管理公司當中\nii) 如強積金中介人代表多於一家公司，需向客戶聲明代表哪一家公司行事\niii) 在建議客人選擇成份基金的過程中，強積金中介人應考慮客人的利益、財政狀況、所願承受的風險程度，以及客戶的投資知識、經驗及目標\niv) 強積金中介人應限度地按照投資經理過往管理證監會認可基金及強積金計劃的表現資料，作為向客戶表達意見的基準，因為過往表現有助客戶預計基金經理的未來表現
以下哪種風險被描述為「當借出的證券抵押品價值大幅下跌時，會導致對額外抵押品的需求增加，進而形成大量的流通壓力」？
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「執行自我管理計劃的董事是否需要獲得監管機構的認證？」
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作者
10minquiz 团队
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